第1四半期、国内ブタジエン市場価格は大幅に上昇し、国内ブタジエン供給量の減少と商品の輸出集中により市場の雰囲気は大幅に高まり、価格は約2年ぶりの高値まで上昇した。 しかしながら、国内下流需要の追随が限定的であったことから、3月も市場は高値で不安定な傾向を維持し、やや弱い上昇が続いた。 後半段階では、下流製品の価格がフォローアップすると予想されており、供給側は徐々に弱まり、ブタジエン価格は弱い上昇を続け、第2四半期または一定の下値余地があります。
第 1 四半期の国内ブタジエン市場価格は大幅に上昇し、平均価格は前四半期から大幅に上昇しました。 卓荘情報監視データによると、2024年第1四半期の江蘇と浙江市場のブタジエンの平均価格は10,280元/トンで、14.8％上昇した。 この四半期の市場価格範囲は 8550-11800 元/トンで、最低点は 1 月 9 日、最高点は 3 月 18 日でした。主に 2018 年を考慮すると、1 月と 2 月の市場価格の上昇傾向は明らかです。国内ブタジエン供給量の減少、一部装置の計画外駐車の存在、国内ブタジエン装置の集中メンテナンスが3月に始まり、メンテナンス期待の早期消化により市場の雰囲気が高まっている。 さらに、アジア市場の供給能力の問題により海上貨物の供給が制限されているため、東南アジアの一部のブタジエン装置は2月に一時的に停止されており、韓国や台湾、中国の一部の下流メーカーは一定のスポット購入需要を抱えている。 国内のブタジエン資源は一括して輸出されているため、国内のスポット販売量は大幅に減少しており、ドル高傾向が国内市場を大きく押し上げている。
2022年以降、国内ブタジエン市場全体は不安定な上昇傾向を維持しており、市場は感染症流行の底値から修復期に入っている。 約 3 年ぶりの安値は 2022 年初めの 4,325 元/トンで、その後 2022 年末と 2023 年 6 月末の 2 回の安値となり、価格は 6,450 元/トンと 6,{10}} 元/トンとなりました。トン、それぞれ。 過去3年間の最高値は2024年3月中旬と-2022で、価格はそれぞれ12,800元/トンと11,850元/トンです。 2024 年の第 1 四半期の価格帯の上限と下限は 8925-11850 元/トンで、全体の価格は 3 年ぶりの高値になります。
2024年の第1四半期には、内外のブタジエン価格が同時に上昇しました。時間ノードの観点から見ると、まず外の価格が国内市場よりも早く上昇し、続いて3月中旬に外の価格が上昇しました。価格は国内スポット価格より高かった。 内部市場と外部市場の価格差の影響で、一方では外部市場の価格上昇がバレー市場を大幅に押し上げ、他方では輸出裁定窓口が開かれ、国内商人はは2月から積極的に輸出交渉を行っており、市場ニュースでは5月に引き渡された商品の取引価格が中国FOB当たり1450ドル/トンに達したと伝えられている。
2024年第1四半期のブタジエン市場の状況を振り返ると、供給側と外板の牽引力がより明白であり、価格上昇の過程で産業チェーンの利益が上流に集中している。長い間、下流側の圧力がかかっているのは明らかです。 Longzhong 情報の統計によると、ブタジエンの理論上の粗利益は、昨年の第 2 四半期のマイナス値から徐々に増加し、今年の第 1 四半期の時点で、トン当たりの粗利益は 3 以上に達しました。 000元。 しかし、それどころか、主要な下流製品の利益は徐々に圧縮されており、ABS 製品の理論上の粗利益は 2023 年 8 月以来逆転した状況を維持しています。2024 年の第 1 四半期には、ブタジエンの価格が高くなり、下流の合成ゴムの利益が減少します。明らかにプレッシャーにさらされており、製品の理論上の粗利益は徐々に逆転しています。
価格は第1四半期に大幅に上昇したが、ブタジエンは今後上昇するか、力不足になる
下流需要の欠如が消費の足かせとなる
近年、ブタジエン下流のブタジエンゴム、スチレンブタジエンゴム産業の生産能力はわずかに増加しています。 2023 年のブタジエンの下流の主な消費量は約 358 万 4800 トンとなり、前四半期比 10.50% 増加します。 特に、アクリロニトリル - ブタジエン - スチレン共重合体 (ABS) 業界の 2023 年の年間消費量は 500,{9}} トン未満で、2023 年には約 880,000 トンに増加し、33.19% 増加しました。 2023 年には、ブタジエンが第 2 位の消費地域の下流にランクされる予定です。
2023年には、主要な下流ブタジエン産業全体の利益は上昇した後に下落し、産業チェーンの利益は9月以降徐々に上流に移行しました。 上流製品と下流製品の主流ブランドと主な代表価格データの計算によると、2023年12月末現在、ABS業界の利益は半年近く逆転し続け、その幅はさらに深くなり、一部では利益が逆転している。当時、1トンあたりの利益反転範囲は1,000元にも達しており、ブタジエン市場の上昇を続けるのを支えるのは困難でした。 合成ゴム業界は2023年6月以来の高収益状態に終止符を打ち、11月からは反転傾向に転じた。
製品そのものの収益性の違いの影響を受け、主力のブタジエン下流製品の稼働率はまちまちだった。 ABS の急速な拡大によってもたらされた需要と供給の変化により、業界の利益は長い間圧迫されており、設備稼働率は 75% を下回っています。 全体として、下流産業の設備稼働率が徐々に低下するのに伴い、下流産業における原料ブタジエンの消費量も減少しています。
価格は第1四半期に大幅に上昇したが、ブタジエンは今後上昇するか、力不足になる
第 2 四半期には供給支援が徐々に弱まり、圧力を受けてブタジエン価格は上昇し続けた
第2四半期には、国内ブタジエン市場価格は高い下降傾向を維持し、供給側の価格支持は第1四半期よりも低下し、下流製品価格のフォローアップは限定的であり、ブタジエン価格への影響は拡大した。
供給面では、第2四半期に国内ブタジエン設備のメンテナンス件数が減少し、4月には中勝紅と遼陽のブタジエン設備が再稼働し、浙江石化2#、中科精錬化学、衛星石化、上海石化、燕山石化が各1基となった。華金、都山子石油化学ブタジエン設備メンテナンス全体では、装置メンテナンス損失額は第1四半期より減少しました。 そして第 3 四半期でも、デバイスのメンテナンスの強度は低下し続け、市場の押し上げの強度は同四半期か、第 1 四半期より大幅に減少すると予想されています。 新しい装置に関しては、第 2 四半期に山東省金城石油化学でのブタジエン装置の生産量が 100,{2} トンと予想されており、市場のスポット流通をある程度補うことになります。 全体として、国内の供給側の価格は第 1 四半期よりも下支えまたは弱まりました。
需要の観点から見ると、第2四半期に計画されている下流設備のメンテナンス装置の数は多くありません。合成ゴムに関しては、国内のスチレンブタジエンゴム装置の第2四半期のみ、李長栄（恵州市）が6月末にメンテナンスを停止します。スチレンブタジエンゴム装置の生産は第1四半期から7日間マイナスとなり、第2四半期には通常稼働に戻る計画もある。 第2四半期の国内スチレンブタジエンゴム生産量は第1四半期に比べ1.28％増加すると予想されている。 ブタジエンゴムに関しては、装置メンテナンスの総数が第 1 四半期に比べて大幅に減少し、合成材料 120,{4} トンの新しい装置が 6 月に生産開始される予定で、全体では 2 番目の生産が開始される予定です。四半期の生産量が増加する可能性があります。 合成ゴムの供給側の増加または価格上昇につながる圧力は依然として圧力にさらされていますが、需要側の増加またはブタジエン価格の下限には一定のサポートがあります。
輸出入に関しては、5月の輸出交渉がまだ続いており、国内市場を押し上げる可能性もある。 しかし、6月に一部の外航貨物が港に到着し、東南アジアで一部の駐車装置が早期に再稼働したため、国内市場を押し上げる輸出要因は第1四半期に比べて弱まる可能性がある。 対外価格が高止まりし続けているため、ブタジエンの輸入元の量は依然として契約を維持している可能性があり、国内市場を効果的に補うことは困難である。
全体として、第 2 四半期の国内ブタジエン市場の好調な支持は第 1 四半期に比べて弱まる可能性があり、高値は下落すると予想されます。 しかしながら、輸入品の供給が限られており、需要の確実な回復が期待されることから、ブタジエンの価格は限定される可能性がある。 現在のブタジエンの価格水準を考慮すると、第 2 四半期の全体的な平均価格水準は第 1 四半期よりも若干高くなることが予想されます。